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嘉兴在线新闻网     2017-10-22 14:35:38     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  本报记者周伊雪北京报道

  收购湘财证券失败后,2016年,*ST智慧将业务重心放在直播平台视吧上,并对此寄予厚望。

  对于国内互联网金融服务商来说,2010年前后,是段激动人心的岁月。在此期间,业内三甲同花顺(300033.SZ)、东方财富(300059.SZ)和大智慧(601519.SH)先后登陆资本市场,驶入发展快车道。

  然而六年过后,情况却变得有所不同,曾为行业王者的大智慧如今因亏损17亿被实施退市风险警示。

  三者之中,同花顺与*ST智慧业务结构最为相似,因此常被投资者拿来对比。就在*ST智慧亏损17亿的这一年,同花顺实现净利润12亿。以市值看,同花顺最新市值300亿元,约等于4个*ST智慧。

  “近两年离职的人比较多。”5月4日,一位前*ST智慧员工告诉21世纪经济报道记者。据记者了解,目前*ST智慧员工大约900人,较顶峰时期已缩减近两千人。

  2016年,*ST智慧烧钱16亿打造直播应用“视吧”并未带来预想中的盈利。一位长期跟踪调研*ST智慧的券商分析师告诉记者,*ST智慧的当务之急是保壳,因此后续会减少对视吧的投入,“但靠主业扭亏希望不大,很可能出售资产。”

  目前,*ST智慧已在收缩对视吧的投入并削减费用。一季度数据显示,销售费用及管理费用同比下滑34%、39%。中金证券分析师黄洁认为,针对机构的金融数据服务财汇数据2017年预计将保持30%增长,另外,海外金融信息阿斯达克也有较强盈利能力。

  错失战略转型良机

  与竞争对手相比,*ST智慧的业绩甚至曾更胜一筹。据*ST智慧招股书披露,当其2009年净利润突破1.8亿元的时候,同花顺和东方财富的净利润还在7000万左右徘徊。

  短短几年时间,*ST智慧为何发生了如此巨大的变化?

  2012年,上市次年,*ST智慧首度宣告亏损。这次亏损源于大幅扩张带来的费用高企。数据显示,当年营收和成本较之前并未有较大变化,但管理费用却同比大增138%,达到4亿元。这几乎与当期营业收入相当。

  管理费用增长的原因在于招兵买马。2012年,*ST智慧的员工人数达到3500人,较2011年底翻了两倍多。在当年财报中,*ST智慧称投入大部分为战略性投入,需要一定延后期才能产生效益。

  未能预料到的是,自这次亏损之后,*ST智慧在主营业务上再也未能实现盈利。

  “公司管理层比较老,一直在试图摆脱亏损,但却不知如何才能摆脱亏损。”一位接近*ST智慧的人士说。

  在*ST智慧略显失意的时候,竞争对手同花顺却开始崛起。

  “同花顺和大智慧都是在PC时代做炒股软件起家,但到了移动互联网时代,两者的排位发生了变化。”前述券商分析师说,“PC时代的王者是大智慧,但移动时代的王者变成了同花顺。”

  比达咨询数据显示,截至2014年11月,主流股票APP下载量排名中同花顺、大智慧、东方财富通位列前三名。其中同花顺下载量达到1.16亿次,是唯一下载量突破亿次的股票APP,第二名大智慧下载总量为0.5亿次。

  如果说移动时代,*ST智慧在与同花顺的竞争中只是稍显落后而已,那么,其更大的失误可能在于,在2015年牛市中未能抓住实施战略转型的机会。

  2015年,*ST智慧宣布收购湘财证券,实施“互联网+金融”战略,同花顺则公告进军人工智能、云计算等领域。这均是当时炙手可热的概念。在牛市热情的催化下,*ST智慧与同花顺的最高市值分别达到665亿、690亿。

  “如果大智慧当时收购湘财证券成功,那么并表之后便能够盈利。”前述券商分析师说,“业务模式可以对标东方财富收购同信证券。”

  但历史无从假设。2015年,因涉嫌虚增2013年利润,*ST智慧被证监会立案调查,因此牵连湘财证券的收购事项。本已经过会的收购被宣布暂停中止,并在一年之后宣告失败。

  同一年,同花顺迎来业绩爆发点,当年净利润达到9亿元,同比增长17倍。其中来自基金代销的收入占到总营收的30%多,成为新的盈利支撑。

  收缩视吧业务

  收购湘财证券失败后,2016年,*ST智慧将业务重心放在直播平台视吧上,并对此寄予厚望。但视吧却成为其2016年业绩亏损的主要原因。

  年报数据显示,*ST智慧在视吧项目上投入超过16亿元,其中主播劳务报酬总计13.96亿元,广告宣传投入总计2.1亿元。视吧项目令*ST智慧营收增长了70%,但与巨额投入相比,视吧的收入仅为5.5亿元,亏损超过10亿。

  一位娱乐行业券商分析师告诉21世纪经济报道记者,泛娱乐类直播平台的盈利模式并不清晰,主要依靠用户打赏,目前大部分均无法盈利。“因为流量、广告和主播分成都需要烧钱,但收入渠道却有限。”

  中金证券分析师黄洁认为,粗放经营是致使大智慧2016财年亏损的重要原因。2017年,大智慧或将收缩直播战线,调整优化对主播的补贴政策,或探索充值之外的金融类场景广告等增值服务以缩窄亏损。

  据易观千帆统计,截至2016年末,视吧在23个财经直播类APP中月活用户数排名第一。2016年12月份,视吧活跃用户数为112万。

  由于保壳压力,2017年一季度*ST智慧对视吧的投入已经在明显收缩。

  根据易观千帆的数据,2017年前三个月份视吧的活跃用户数分别为119万、24万、25.44万,降幅明显。

  2017年一季报显示,一季度*ST智慧对视吧的投入成本为2000万,直播平台收入为835万。而2016年全年,视吧的投入成本为14.5亿元。

  针对视吧后续将如何发展这一问题,5月5日,21世纪经济报道记者向*ST智慧发去采访提纲,截至发稿未收到回复。

  前述接近*ST智慧的人士说,“现在迫在眉睫的是要用赚钱的业务去弥补亏损。会裁人缩减成本,一定将直播的投入降下来,另外可以处置一些股权资产。”

  (编辑:李新江)


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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